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八年首虧 國泰航空欲打“翻身仗”： 開源、節流雙管齊下

見習記者  彭蘇平  上海報道

作為香港的龍頭航空公司
，國泰航空在過去一年過得並不太平。

近期發布的年度業績報告顯示
，2016年
，國泰航空的淨利潤由2015年的60億港元急轉直下，虧損5.75億港元，是八年來首次虧損。隨之而來的，是被取消的股民分紅。此外

，公司對今年的業績也表現出異常謹慎的態度


，稱未必有好轉。

在(zai)致(zhi)函(han)中(zhong)，國(guo)泰(tai)航(hang)空(kong)主(zhu)席(xi)史(shi)樂(le)山(shan)坦(tan)言(yan)，影(ying)響(xiang)業(ye)績(ji)最(zui)重(zhong)要(yao)的(de)原(yuan)因(yin)是(shi)與(yu)其(qi)他(ta)航(hang)空(kong)公(gong)司(si)的(de)競(jing)爭(zheng)日(ri)趨(qu)激(ji)烈(lie)，包(bao)括(kuo)往(wang)來(lai)中(zhong)國(guo)內(nei)地(di)及(ji)國(guo)際(ji)航(hang)點(dian)之(zhi)間(jian)的(de)直(zhi)航(hang)航(hang)班(ban)增(zeng)加(jia)
，以(yi)及(ji)廉(lian)價(jia)航(hang)空(kong)公(gong)司(si)帶(dai)來(lai)的(de)競(jing)爭(zheng)加(jia)劇(ju)。

麵對這一情況，國泰航空宣布了一項為期3年的企業轉型計劃，期望令企業“恢複生機”。短期內
，集團正在采取提升收益及降低成本的措施，“開源”、“節流”雙管齊下。

中國民航大學教授李曉津對21世(shi)紀(ji)經(jing)濟(ji)報(bao)道(dao)記(ji)者(zhe)表(biao)示(shi)，在(zai)香(xiang)港(gang)和(he)中(zhong)國(guo)內(nei)地(di)，航(hang)空(kong)領(ling)域(yu)的(de)競(jing)爭(zheng)已(yi)經(jing)非(fei)常(chang)激(ji)烈(lie)
，況(kuang)且(qie)客(ke)源(yuan)有(you)限(xian)

，對(dui)於(yu)國(guo)泰(tai)航(hang)空(kong)而(er)言(yan)，開(kai)辟(pi)新(xin)的(de)目(mu)標(biao)市(shi)場(chang)更(geng)為(wei)重(zhong)要(yao)，例(li)如(ru)東(dong)南(nan)亞(ya)到(dao)非(fei)洲(zhou)的(de)市(shi)場(chang)。

“削減成本往往是為了應對惡劣環境進行的無奈之舉。”對國泰航空麵臨的現狀，民航專家綦琦也認為
，“節流”不是解決危機的根本之道。“如果能在實現集約化管理的基礎上
，保持原有的服務與品質，國泰在市場中仍將占據一席之地。”

搶灘直飛航班

國泰航空成立於1946年，在香港航空市場上具有舉足輕重的地位。背靠香港這個往返中國內地的主要中轉渠道
，國泰航空一度“承包”了飛往內地的航班
，以及飛往全球許多目的地的遠途航班。

然而

，隨著中國台灣對大陸各省份陸續開放自由行

、國際直飛歐美澳航班增加，加上廉價航空公司的衝擊，國泰已經逐漸失去了在香港航空市場的話語權。

李曉津對記者補充道，現在內地遊客通過深圳
、廣州中轉的情況也增加了，去香港的人遠不如以前那麼多，不僅是國泰
，三大航去香港的航線也是負增長。

為此，國泰航空的管理層提出進一步加大運力，並計劃招聘約1300名機師及機艙服務員予以配合。在航線布局的思路上，21世紀經濟報道記者試圖谘詢公司相關人員，但截至發稿
，其並未給予直接回複。

不過，從公開的年報中，仍然可以窺探出國泰調整的大致方向：大量的續程航班更改為直飛航班，取消運載率低下航班
，並積極搶灘歐洲市場。

年報顯示，公司於2016年11月停辦往來加德滿都及達卡之間的續程航班，改為提供兩地的直航服務，並計劃於2017年10月至2018年3月間，用直航航班取代往返開恩茲及布裏斯班的續程航班。2016年2月，停辦多哈航線。

而在航線拓展方麵，國泰在歐洲航線上所做的變動最多
，按照計劃，其將陸續加開馬德裏線
、倫敦蓋特威克線及曼徹斯特線的航班，此外，往返特拉維夫
、巴塞羅那的航班也將於今年3月和7月分別開通。

根據記者獲取的一份新聞通稿，國泰航空還於3月27日與德國漢莎航空集團簽訂了合作協議，國泰代碼將附加於德國漢莎航空、瑞士航空和奧地利航空往來多個歐洲大陸城市的航班。

李(li)曉(xiao)津(jin)認(ren)為(wei)，香(xiang)港(gang)和(he)中(zhong)國(guo)內(nei)地(di)的(de)市(shi)場(chang)已(yi)經(jing)趨(qu)於(yu)飽(bao)和(he)

，開(kai)辟(pi)新(xin)的(de)目(mu)標(biao)市(shi)場(chang)是(shi)國(guo)泰(tai)航(hang)空(kong)應(ying)該(gai)考(kao)慮(lv)的(de)方(fang)向(xiang)。對(dui)於(yu)新(xin)市(shi)場(chang)，他(ta)首(shou)推(tui)東(dong)南(nan)亞(ya)到(dao)非(fei)洲(zhou)航(hang)線(xian)。“印度的航空市場去年實現了20%的增長，東南亞整體上前景可期

，香港作為東南亞的重要樞紐，如果把握好這個市場，將存在很大空間。”

而對於進駐內地市場
，如深圳
、廣州，李曉津表示不太可能，一方麵成本太高，另一方麵深航本身是國航旗下的，國泰又與國航相互持股，從戰略上看並無必要。

不bu過guo，綦qi琦qi卻que表biao示shi，東dong南nan亞ya到dao非fei洲zhou的de市shi場chang已yi經jing被bei廉lian價jia航hang空kong占zhan領ling，國guo泰tai的de機ji會hui並bing不bu多duo。而er直zhi航hang歐ou洲zhou的de航hang線xian上shang
，國guo泰tai航hang空kong也ye麵mian臨lin著zhe一yi個ge不bu容rong小xiao覷qu對dui手shou，即ji海hai航hang係xi旗qi下xia的de香xiang港gang航hang空kong。據ju悉xi，明ming年nian港gang航hang也ye將jiang進jin入ru遠yuan程cheng洲zhou際ji航hang線xian市shi場chang，屆jie時shi國guo泰tai將jiang麵mian臨lin更geng大da的de競jing爭zheng壓ya力li。

三年砍40億港元成本

“開源”之外，國泰航空多位高管已經放出了裁員的風聲。

據ju香xiang港gang當dang地di媒mei體ti報bao道dao
，國guo泰tai航hang空kong常chang務wu總zong裁cai何he杲gao在zai集ji團tuan刊kan物wu中zhong解jie釋shi企qi業ye重zhong組zu的de步bu驟zhou時shi表biao示shi
，為wei應ying付fu結jie構gou性xing挑tiao戰zhan，將jiang在zai進jin一yi步bu擴kuo充chong業ye務wu的de同tong時shi，裁cai減jian管guan理li層ceng級ji及ji員yuan工gong，而er集ji團tuan組zu織zhi架jia構gou已yi經jing曆li逾yu70年發展
，改動需具規模，才能轉型成功。

這個規模具體有多大不得而知，但是裁員希望達成的效果是：削減中高層人力成本30%。據悉，國泰航空飛行員的薪資在亞洲名列前茅，已達到歐美國家水平。

事實上，裁員隻是國泰航空“節流”的一小部分，更完整的計劃是在未來三年內砍掉40億港元成本。如此大刀闊斧，唯一的原因就是員工成本、著陸及停泊費以及飛機維修等各方麵的開支都在增長，而客運收益卻在下滑。

數據顯示
，2016年燃油成本在公司對衝“失敗”的情況下還降低了15.2%
，而其他各項成本均在不同程度上增加了。

一個直觀的數據是
，可用噸千米的非燃油成本增加2.9%
，高於可運載量的增長速度。在各項成本中，漲幅最大的就是飛機維修費用，同比增長逾18%
，格外顯眼。綦琦表示，國泰機型老舊帶來的運營成本高企也是今年虧損的重要推手。

在(zai)綦(qi)琦(qi)看(kan)來(lai)
，在(zai)香(xiang)港(gang)航(hang)空(kong)市(shi)場(chang)出(chu)現(xian)急(ji)劇(ju)變(bian)化(hua)的(de)時(shi)候(hou)，國(guo)泰(tai)沒(mei)有(you)及(ji)時(shi)做(zuo)好(hao)戰(zhan)術(shu)戰(zhan)略(lve)調(tiao)整(zheng)，才(cai)導(dao)致(zhi)如(ru)今(jin)不(bu)得(de)不(bu)通(tong)過(guo)裁(cai)員(yuan)來(lai)化(hua)解(jie)危(wei)機(ji)。而(er)一(yi)直(zhi)以(yi)來(lai)，國(guo)泰(tai)最(zui)大(da)的(de)問(wen)題(ti)都(dou)是(shi)如(ru)何(he)做(zuo)好(hao)成(cheng)本(ben)管(guan)控(kong)，實(shi)現(xian)集(ji)約(yue)化(hua)管(guan)理(li)。他(ta)認(ren)為(wei)，在(zai)此(ci)基(ji)礎(chu)上(shang)，國(guo)泰(tai)隻(zhi)要(yao)保(bao)持(chi)其(qi)原(yuan)有(you)的(de)服(fu)務(wu)品(pin)質(zhi)，開(kai)拓(tuo)輔(fu)助(zhu)性(xing)服(fu)務(wu)作(zuo)為(wei)新(xin)的(de)贏(ying)利(li)點(dian)，還(hai)是(shi)可(ke)以(yi)有(you)所(suo)作(zuo)為(wei)的(de)。

餐飲、服務等輔助性收入在航空業被視為一種可持續的商業模式。數據顯示，自2012年(nian)以(yi)來(lai)，國(guo)泰(tai)航(hang)空(kong)的(de)輔(fu)助(zhu)性(xing)收(shou)入(ru)和(he)其(qi)他(ta)收(shou)入(ru)每(mei)年(nian)都(dou)超(chao)過(guo)了(le)淨(jing)利(li)潤(run)。有(you)分(fen)析(xi)指(zhi)出(chu)，雖(sui)然(ran)輔(fu)助(zhu)性(xing)服(fu)務(wu)收(shou)入(ru)隻(zhi)占(zhan)總(zong)體(ti)收(shou)入(ru)的(de)一(yi)小(xiao)部(bu)分(fen)
，但(dan)其(qi)在(zai)利(li)潤(run)中(zhong)占(zhan)比(bi)可(ke)能(neng)很(hen)大(da)。

另外值得一提的是，作為2015年後為數不多的還在做燃油對衝的航企
，國泰再一次因燃油對衝而飽受爭議。

由於去年國際油價下跌
，國泰在對衝合約中虧損約85億港元，可以說，燃油對衝損失才是壓死國泰盈利的“最後一根稻草”。加上2015年虧損數額
，兩年累計損失約170億港元。而在受金融危機影響的2008年，國泰在燃油對衝合約中虧損約76億港元。

公告顯示，國泰航空的燃油對衝主要是通過購買一組類似於期貨合約的燃油衍生工具，來降低燃油價格波動的影響。目前，持倉覆蓋至2019年上半年，若油價持續位於低位，國泰航空將不斷麵臨燃油對衝虧損。

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